交銀施羅德瑞豐混合型證券投資基金（LOF）2025年第4季度報告
交銀施羅德瑞豐混合型證券投資基金
（LOF）
2025年第4季度報告
2025年12月31日
基金管理人：交銀施羅德基金管理有限公司
基金托管人：招商銀行股份有限公司
報告送出日期：2026年1月21日
交銀施羅德瑞豐混合型證券投資基金（LOF）2025年第4季度報告
§1重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，
并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人招商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2026年01月20日復核了本報告
中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或
者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本
基金的招募說明書。
本報告中財務資料未經審計。
本報告期自2025年10月01日起至12月31日止。
§2基金產品概況
基金簡稱 交銀瑞豐混合（LOF）
場內簡稱 交銀瑞豐
基金主代碼 501087
基金運作方式 本基金合同生效后，前三年封閉運作，在封閉期內，本基金不辦理申購、贖回業(yè)務，但投資人可在本基金上市交易后通過上海證券交易所轉讓基金份額。封閉期屆滿后，本基金轉為上市開放式基金（LOF），可辦理場外、場內申購贖回，并繼續(xù)在上海證券交易所上市交易。
基金合同生效日 2019年9月4日
報告期末基金份額總額 516,807,447.75份
投資目標 本基金在嚴格控制風險的前提下，堅持價值投資的基本理念，充分發(fā)揮專業(yè)研究與管理能力，力爭為投資者提供長期穩(wěn)健的投資回報。
投資策略 本基金充分發(fā)揮基金管理人的研究優(yōu)勢，以長期歷史數(shù)據(jù)為基礎，運用穩(wěn)健的投資理念和嚴謹?shù)姆治龇椒▽洕久孢M行深入的定量和定性分析，確定基金資產在滬深A股、港股、債券及貨幣市場工具等各類別資產的初步分配比例。同時，再輔以投資時鐘模型以及周期輪動理論“自上而下”對各類資產配比進行靈活調整，及時應對市場變化，在有效規(guī)避或控制市場風險的基礎上，為投資者獲取穩(wěn)定的投資收益。
業(yè)績比較基準 滬深300指數(shù)收益率×70%+恒生指數(shù)收益率×5%+中證綜合債券指數(shù)收益率×25%
風險收益特征 本基金是一只混合型基金，其預期風險和預期收益高于債券型基金和貨幣市場基金，低于股票型基金。本基金可投資港股通標的股票，會面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。
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基金管理人 交銀施羅德基金管理有限公司
基金托管人 招商銀行股份有限公司
注：本基金于2022年9月5日由交銀施羅德瑞豐三年封閉運作混合型證券投資基金轉為交銀施羅
德瑞豐混合型證券投資基金（LOF）。
§3主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)
3.1主要財務指標
單位：人民幣元
主要財務指標 報告期（2025年10月1日-2025年12月31日）
1.本期已實現(xiàn)收益 15,817,186.29
2.本期利潤 10,982,010.82
3.加權平均基金份額本期利潤 0.0201
4.期末基金資產凈值 637,817,072.96
5.期末基金份額凈值 1.2341
注：1、上述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后的實際收益水平
要低于所列數(shù)字；
2、本期已實現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣
除相關費用和信用減值損失后的余額，本期利潤為本期已實現(xiàn)收益加上本期公允價值變動收益。
3.2基金凈值表現(xiàn)
3.2.1基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準收益率的比較
階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業(yè)績比較基準收益率③ 業(yè)績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④
過去三個月 1.52% 0.63% -0.20% 0.71% 1.72% -0.08%
過去六個月 -0.59% 0.66% 12.42% 0.67% -13.01% -0.01%
過去一年 9.16% 0.78% 13.98% 0.72% -4.82% 0.06%
過去三年 -7.11% 1.09% 19.84% 0.79% -26.95% 0.30%
過去五年 -26.40% 1.34% -1.35% 0.84% -25.05% 0.50%
自基金合同生效起至今 23.41% 1.31% 24.32% 0.87% -0.91% 0.44%
注：本基金的業(yè)績比較基準為滬深300指數(shù)收益率×70%+恒生指數(shù)收益率×5%+中證綜合債券指數(shù)
收益率×25%，每日進行再平衡過程。
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3.2.2自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業(yè)績比較基準收益
率變動的比較
注：本基金建倉期為自基金合同生效日起的6個月。截至建倉期結束，本基金各項資產配置比例
符合基金合同及招募說明書有關投資比例的約定。
§4管理人報告
4.1基金經理（或基金經理小組）簡介
姓名 職務 任本基金的基金經理期限 證券從業(yè)年限 說明
任職日期 離任日期
王崇 交銀新成長混合、交銀瑞豐混合(LOF)的基金經理，權益部一級專家、公司權益投資副總監(jiān) 2019年9月4日 - 17年 博士。2008年加入交銀施羅德基金管理有限公司，歷任行業(yè)分析師、高級研究員。
注：基金經理（或基金經理小組）期后變動（如有）敬請關注基金管理人發(fā)布的相關公告。
4.2管理人對報告期內本基金運作遵規(guī)守信情況的說明
在報告期內，本基金管理人嚴格遵循了《中華人民共和國證券投資基金法》、基金合同和其他
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相關法律法規(guī)的規(guī)定，并本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，基金整體運作符
合有關法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定，為基金持有人謀求最大利益。
4.3公平交易專項說明
4.3.1公平交易制度的執(zhí)行情況
本公司制定了嚴格的投資控制制度和公平交易監(jiān)控制度來保證旗下基金運作的公平，旗下所
管理的所有資產組合，包括證券投資基金和私募資產管理計劃均嚴格遵循制度進行公平交易。
公司建立資源共享的投資研究信息平臺，確保各投資組合在獲得投資信息、投資建議和實施
投資決策方面享有公平的機會。公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)實行集中交易制度，建立公平的交易分配制
度。對于交易所公開競價交易，遵循“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則，全部通過交易系統(tǒng)進行比
例分配；對于非集中競價交易、以公司名義進行的場外交易，遵循公平交易分配原則對交易結果
進行分配。
公司中央交易室和風險管理部進行日常投資交易行為監(jiān)控，風險管理部負責對各賬戶公平交
易進行事后分析，于每季度和每年度分別對公司管理的不同投資組合的整體收益率差異、分投資
類別的收益率差異以及不同時間窗口同向交易的交易價差進行分析，通過分析評估和信息披露來
加強對公平交易過程和結果的監(jiān)督。
報告期內本公司嚴格執(zhí)行公平交易制度，公平對待旗下各投資組合，未發(fā)現(xiàn)任何違反公平交
易的行為。
4.3.2異常交易行為的專項說明
本基金于本報告期內不存在異常交易行為。本報告期內，本公司管理的所有投資組合參與的
交易所公開競價同日反向交易成交較少的單邊交易量沒有超過該證券當日總成交量5%的情形，本
基金與本公司管理的其他投資組合在不同時間窗下（如日內、3日內、5日內）同向交易的交易價
差未出現(xiàn)異常。
4.4報告期內基金的投資策略和運作分析
2025年四季度，國內經濟各項指標增速有所放緩，通脹維持低位；A股市場四季度震蕩走平。
行業(yè)層面，國防軍工、有色、通信、石油石化等行業(yè)漲幅居前，而房地產、醫(yī)藥等行業(yè)跌幅居前。
以AI算力為首的泛科技產業(yè)鏈漲幅巨大，未來科技行業(yè)有望從算力競賽走向應用探索；內需
相關股票雖然表現(xiàn)低迷，但部分內需優(yōu)質公司基本面有望見底，未來投資機會逐漸顯現(xiàn)。四季度
本基金維持較高倉位，減持中藥、國產算力和銀行部分個股，增持保險、物管和有色金屬等行業(yè)
相關個股。
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本基金超配以優(yōu)質銀行保險、互聯(lián)網、新材料、物管、有色為首的相關個股。我們相信這些
具有明顯競爭力的龍頭公司能夠穿越周期并成長壯大，以中期視角來看其股票有望獲得穩(wěn)定收益
回報。后續(xù)繼續(xù)堅守能力圈，積極尋找具有良好商業(yè)模式和分紅意愿，估值合理偏低的優(yōu)質公司
股票做中期布局，努力為基金持有人創(chuàng)造較好回報。
4.5報告期內基金的業(yè)績表現(xiàn)
本基金（各類）份額凈值及業(yè)績表現(xiàn)請見“3.1主要財務指標”及“3.2.1基金份額凈值增長
率及其與同期業(yè)績比較基準收益率的比較”部分披露。
4.6報告期內基金持有人數(shù)或基金資產凈值預警說明
本基金本報告期內無需預警說明。
§5投資組合報告
5.1報告期末基金資產組合情況
序號 項目 金額（元） 占基金總資產的比例（%）
1 權益投資 554,180,341.39 86.49
其中：股票 554,180,341.39 86.49
2 基金投資 - -
3 固定收益投資 - -
其中：債券 - -
資產支持證券 - -
4 貴金屬投資 - -
5 金融衍生品投資 - -
6 買入返售金融資產 - -
其中：買斷式回購的買入返售金融資產 - -
7 銀行存款和結算備付金合計 76,087,573.92 11.88
8 其他資產 10,468,211.71 1.63
9 合計 640,736,127.02 100.00
注：本基金本報告期末通過港股通機制投資香港股票的公允價值為152,574,055.04元，占基金資
產凈值比例為23.92%。
5.2報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合
5.2.1報告期末按行業(yè)分類的境內股票投資組合
代碼 行業(yè)類別 公允價值（元） 占基金資產凈值比例（%）
A 農、林、牧、漁業(yè) - -
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B 采礦業(yè) 103,284.72 0.02
C 制造業(yè) 85,154,601.71 13.35
D 電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè) - -
E 建筑業(yè) - -
F 批發(fā)和零售業(yè) 26,694.44 0.00
G 交通運輸、倉儲和郵政業(yè) - -
H 住宿和餐飲業(yè) - -
I 信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè) 32,995.62 0.01
J 金融業(yè) 299,483,881.77 46.95
K 房地產業(yè) - -
L 租賃和商務服務業(yè) 16,766,013.00 2.63
M 科學研究和技術服務業(yè) 29,907.15 0.00
N 水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè) - -
O 居民服務、修理和其他服務業(yè) - -
P 教育 - -
Q 衛(wèi)生和社會工作 8,907.94 0.00
R 文化、體育和娛樂業(yè) - -
S 綜合 - -
合計 401,606,286.35 62.97
5.2.2報告期末按行業(yè)分類的港股通投資股票投資組合
行業(yè)類別 公允價值（人民幣） 占基金資產凈值比例（%）
通信服務 62,770,532.45 9.84
房地產 33,288,970.57 5.22
金融 28,354,953.68 4.45
原材料 26,152,096.96 4.10
主要消費 1,968,838.96 0.31
可選消費 29,230.28 0.00
醫(yī)藥衛(wèi)生 7,184.50 0.00
信息技術 1,807.86 0.00
工業(yè) 439.78 0.00
合計 152,574,055.04 23.92
注：本報告采用中證CICS一級分類標準編制。
5.3期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的股票投資明細
5.3.1報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細
序號 股票代碼 股票名稱 數(shù)量（股） 公允價值（元） 占基金資產凈值比例（%）
1 600926 杭州銀行 4,167,900 63,685,512.00 9.98
2 002142 寧波銀行 2,262,000 63,539,580.00 9.96
3 00700HK 騰訊控股 115,969 62,742,566.59 9.84
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4 601009 南京銀行 4,950,563 56,584,935.09 8.87
5 300750 寧德時代 107,500 39,480,450.00 6.19
6 601601 中國太保 848,400 35,556,444.00 5.57
7 02869HK 綠城服務 7,854,000 33,270,343.54 5.22
8 601318 中國平安 481,500 32,934,600.00 5.16
9 300910 瑞豐新材 574,785 32,504,091.75 5.10
10 03939HK 萬國黃金集團 3,794,796 26,152,096.96 4.10
5.4報告期末按債券品種分類的債券投資組合
無。
5.5報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券投資明細
無。
5.6報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券投資
明細
無。
5.7報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前五名貴金屬投資明細
無。
5.8報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前五名權證投資明細
無。
5.9報告期末本基金投資的股指期貨交易情況說明
5.9.1報告期末本基金投資的股指期貨持倉和損益明細
無。
5.9.2本基金投資股指期貨的投資政策
無。
5.10報告期末本基金投資的國債期貨交易情況說明
5.10.1本期國債期貨投資政策
無。
5.10.2報告期末本基金投資的國債期貨持倉和損益明細
無。
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5.10.3本期國債期貨投資評價
無。
5.11投資組合報告附注
5.11.1本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體本期是否出現(xiàn)被監(jiān)管部門立案調查，或
在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情形
報告期內本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體出現(xiàn)被監(jiān)管部門立案調查，或在報告編制日前
一年內受到公開譴責、處罰的情形披露如下：
2025年07月18日，國家金融監(jiān)督管理總局江蘇監(jiān)管局公示蘇金罰決字[2025]32號行政處罰
決定書，給予南京銀行股份有限公司70萬元人民幣的行政處罰。
2025年11月25日，央行寧波市分行公示甬銀罰決字[2025]18號行政處罰決定書，給予寧波
銀行股份有限公司98.8萬元人民幣的行政處罰。
本基金管理人對證券投資決策程序的說明如下：本基金管理人對證券投資特別是重倉證券的
投資有嚴格的投資決策流程控制，對上述主體發(fā)行證券的投資決策程序符合公司投資制度的規(guī)定。
除上述主體外，本基金投資的前十名證券的其他發(fā)行主體本期沒有出現(xiàn)被監(jiān)管部門立案調查，
或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情形。
5.11.2基金投資的前十名股票是否超出基金合同規(guī)定的備選股票庫
基金投資的前十名股票中，沒有超出基金合同規(guī)定的備選股票庫之外的股票。
5.11.3其他資產構成
序號 名稱 金額（元）
1 存出保證金 372,237.99
2 應收證券清算款 10,092,037.29
3 應收股利 1,030.12
4 應收利息 -
5 應收申購款 2,906.31
6 其他應收款 -
7 其他 -
8 合計 10,468,211.71
5.11.4報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細
無。
5.11.5報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明
無。
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5.11.6投資組合報告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分項之和與合計項之間可能存在尾差。
§6開放式基金份額變動
單位：份
報告期期初基金份額總額 585,629,752.48
報告期期間基金總申購份額 2,514,839.39
減：報告期期間基金總贖回份額 71,337,144.12
報告期期間基金拆分變動份額（份額減少以“-”填列） -
報告期期末基金份額總額 516,807,447.75
注：1、如果本報告期間發(fā)生轉換入、紅利再投業(yè)務，則總申購份額中包含該業(yè)務；
2、如果本報告期間發(fā)生轉換出業(yè)務，則總贖回份額中包含該業(yè)務。
§7基金管理人運用固有資金投資本基金情況
7.1基金管理人持有本基金份額變動情況
無。
7.2基金管理人運用固有資金投資本基金交易明細
無。
§8影響投資者決策的其他重要信息
8.1報告期內單一投資者持有基金份額比例達到或超過20%的情況
無。
8.2影響投資者決策的其他重要信息
無。
§9備查文件目錄
9.1備查文件目錄
1、中國證監(jiān)會準予交銀施羅德瑞豐三年封閉運作混合型證券投資基金募集注冊的文件；
2、《交銀施羅德瑞豐混合型證券投資基金（LOF）基金合同》；
3、《交銀施羅德瑞豐混合型證券投資基金（LOF）招募說明書》；
4、《交銀施羅德瑞豐混合型證券投資基金（LOF）托管協(xié)議》；
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5、關于申請募集注冊交銀施羅德瑞豐三年封閉運作混合型證券投資基金的法律意見書；
6、基金管理人業(yè)務資格批件、營業(yè)執(zhí)照；
7、基金托管人業(yè)務資格批件、營業(yè)執(zhí)照；
8、報告期內交銀施羅德瑞豐混合型證券投資基金（LOF）在規(guī)定報刊上各項公告的原稿。
9.2存放地點
備查文件存放于基金管理人的辦公場所。
9.3查閱方式
投資者可在辦公時間內至基金管理人的辦公場所免費查閱備查文件，或者登錄基金管理人的
網站(www.fund001.com)查閱。在支付工本費后，投資者可在合理時間內取得上述文件的復制件或
復印件。
投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人交銀施羅德基金管理有限公司。本公司客
戶服務中心電話：400-700-5000（免長途話費），021-61055000，電子郵件：services@jysld.com。
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