興全盈泰多元配置三個(gè)月持有期混合型基金中基金（FOF）風(fēng)險(xiǎn)揭示書
興全盈泰多元配置三個(gè)月持有期混合型基金中基金（FOF）風(fēng)險(xiǎn)揭示書
證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投
資單一證券所帶來的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)?；鸩煌阢y行儲蓄和債券等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工
具，投資者購買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所
帶來的損失。
本基金是股票型基金，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與收益高于債券型基金、貨幣市場基金、混合型基金。
本基金除了投資A股外，還可根據(jù)法律法規(guī)規(guī)定投資香港聯(lián)合交易所上市的股票。除了需要承
擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場波動風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，本基金還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)、香港
市場風(fēng)險(xiǎn)等境外證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)。
投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀本基金基金合同、招募說明書、基金產(chǎn)品資料概要等基金法律文件，了
解本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷本基
金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)，自主判斷基金的投資價(jià)值，自主做出投資決策，自行承
擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。基金管理人提醒投資人在作出投資決策后，須了解并自行承擔(dān)以下風(fēng)險(xiǎn)：
（一）本基金的主要風(fēng)險(xiǎn)
本基金面臨包括但不限于以下風(fēng)險(xiǎn)：
1、市場風(fēng)險(xiǎn)
市場風(fēng)險(xiǎn)是指投資品種的價(jià)格因受經(jīng)濟(jì)因素、政治因素、投資心理和交易制度等各種因素影
響而引起的波動，導(dǎo)致收益水平變化，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)主要包括：
（1）政策風(fēng)險(xiǎn)
貨幣政策、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策和證券市場監(jiān)管政策等國家政策的變化對證券市場產(chǎn)生一定
的影響，可能導(dǎo)致證券價(jià)格波動，從而影響收益。
（2）經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)
證券市場受宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響，而經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有周期性的特點(diǎn)，而周期性的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行表現(xiàn)
將對證券市場的收益水平產(chǎn)生影響，從而對本基金的收益產(chǎn)生影響。
（3）利率風(fēng)險(xiǎn)
利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率變動而導(dǎo)致的證券價(jià)格和證券利息的損益。利率波動會直接影響企業(yè)
的融資成本和利潤水平，導(dǎo)致證券市場的價(jià)格和收益率的變動，使基金收益水平隨之發(fā)生變化，
從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。
（4）上市公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)
上市公司的經(jīng)營狀況受多種因素影響，如市場、技術(shù)、競爭、管理、財(cái)務(wù)因素等都會導(dǎo)致公
司盈利發(fā)生變化，從而導(dǎo)致基金投資收益變化。
（5）衍生品風(fēng)險(xiǎn)
金融衍生產(chǎn)品具有杠桿效應(yīng)且價(jià)格波動劇烈，會放大收益或損失，在某些情況下甚至?xí)?dǎo)致
投資虧損高于初始投資金額。
（6）購買力風(fēng)險(xiǎn)
投資者的利潤將主要通過現(xiàn)金形式來分配，而現(xiàn)金可能因?yàn)橥ㄘ浥蛎浀挠绊懚鴮?dǎo)致購買力下
降，從而使投資者的實(shí)際收益下降。
2、管理風(fēng)險(xiǎn)
在基金運(yùn)作過程中，基金管理人的知識、經(jīng)驗(yàn)、判斷、決策、技能等，會影響其對信息的獲
取和對經(jīng)濟(jì)形勢、金融市場價(jià)格走勢的判斷，如基金管理人判斷有誤、獲取信息不全、或?qū)ν顿Y
工具使用不當(dāng)?shù)扔绊懟鸬氖找嫠剑瑥亩a(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。
3、流動性風(fēng)險(xiǎn)
流動性風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下兩個(gè)方面：一方面是指在市場或個(gè)券、個(gè)股流動性不足的情況下，
基金管理人可能無法迅速、低成本地變現(xiàn)或調(diào)整基金投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面是指本基金面臨
大量贖回而無法及時(shí)變現(xiàn)其資產(chǎn)而造成的風(fēng)險(xiǎn)。
（1）基金申購、贖回安排
投資人具體請參見基金合同“第六部分基金份額的申購與贖回”和本招募說明書“八、基金
份額的申購與贖回”，詳細(xì)了解本基金的申購以及贖回安排。
在本基金發(fā)生流動性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，基金管理人可以綜合利用備用的流動性風(fēng)險(xiǎn)管理工具以減少或
應(yīng)對基金的流動性風(fēng)險(xiǎn)，投資者可能面臨贖回申請被暫停接受、贖回款項(xiàng)被延緩支付、被收取短
期贖回費(fèi)、基金估值被暫停、基金采用擺動定價(jià)、基金實(shí)施側(cè)袋機(jī)制等風(fēng)險(xiǎn)。
（2）擬投資市場、行業(yè)及資產(chǎn)的流動性風(fēng)險(xiǎn)評估
1）投資市場、行業(yè)的流動性風(fēng)險(xiǎn)
本基金的投資范圍主要為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票及存托
憑證（包括主板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)或注冊發(fā)行的股票及存托憑證）、港股通標(biāo)的
股票、債券（包括國債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、公開發(fā)行的次級債、可轉(zhuǎn)換債
券、分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分、可交換債券、央行票據(jù)、中期票據(jù)、證券公司短期公司債券、
短期融資券、超短期融資券等）、債券回購、貨幣市場工具、銀行存款、同業(yè)存單、資產(chǎn)支持證
券、股指期貨、國債期貨、股票期權(quán)、信用衍生品以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其
他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。
上述資產(chǎn)均存在規(guī)范的交易場所，運(yùn)作時(shí)間長，市場透明度較高，運(yùn)作方式規(guī)范，歷史流動
性狀況良好，正常情況下能夠及時(shí)滿足基金變現(xiàn)需求，保證基金按時(shí)應(yīng)對贖回要求。極端市場情
況下，上述資產(chǎn)可能出現(xiàn)流動性不足，導(dǎo)致基金資產(chǎn)無法變現(xiàn)，從而影響投資者按時(shí)收到贖回款
項(xiàng)。根據(jù)過往經(jīng)驗(yàn)統(tǒng)計(jì)，絕大部分時(shí)間上述資產(chǎn)流動性充裕，流動性風(fēng)險(xiǎn)可控，當(dāng)遇到極端市場
情況時(shí)，基金管理人會按照基金合同及相關(guān)法律法規(guī)要求，及時(shí)啟動流動性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施，保護(hù)
基金投資者的合法權(quán)益。
此外，本基金在投資運(yùn)作過程中的行業(yè)配置較為靈活，在綜合考慮宏觀因素及行業(yè)基本面的
前提下進(jìn)行配置，不以投資于某單一行業(yè)為投資目標(biāo)，行業(yè)分散度較高，受到單一行業(yè)流動性風(fēng)
險(xiǎn)的影響較小。
2）投資資產(chǎn)的流動性風(fēng)險(xiǎn)
本基金針對流動性較低資產(chǎn)的投資進(jìn)行了嚴(yán)格的限制，以降低基金的流動性風(fēng)險(xiǎn)：本基金主
動投資于流動性受限資產(chǎn)的市值合計(jì)不得超過基金資產(chǎn)凈值的15%。
（3）實(shí)施備用的流動性風(fēng)險(xiǎn)管理工具的情形、程序及對投資者的潛在影響：
1）當(dāng)前一估值日基金資產(chǎn)凈值50%以上的資產(chǎn)出現(xiàn)無可參考的活躍市場價(jià)格且采用估值技術(shù)
仍導(dǎo)致公允價(jià)值存在重大不確定性時(shí)，經(jīng)與基金托管人協(xié)商確認(rèn)后，基金管理人應(yīng)當(dāng)暫停估值并
采取延緩支付贖回款項(xiàng)或暫停接受基金申購贖回申請的措施?；鸱蓊~持有人存在不能及時(shí)贖回
基金份額的風(fēng)險(xiǎn)。
2）若本基金發(fā)生了巨額贖回，基金管理人有可能采取部分延期贖回的措施以應(yīng)對巨額贖回，
具體措施請見基金合同及招募說明書中“基金份額的申購與贖回”部分“巨額贖回的處理方式”
的規(guī)定。因此在巨額贖回情形發(fā)生時(shí)，基金份額持有人存在不能及時(shí)贖回基金份額的風(fēng)險(xiǎn)。
3）當(dāng)本基金發(fā)生大額申購或贖回情形時(shí)，本基金管理人可以采用擺動定價(jià)機(jī)制，以確?；?
估值的公平性。當(dāng)日參與申購和贖回交易的投資者存在承擔(dān)申購或者贖回產(chǎn)生的交易及其他成本
的風(fēng)險(xiǎn)。
4）收取短期贖回費(fèi)
本基金對持續(xù)持有期少于7日的投資者收取不低于1.5%的贖回費(fèi)，并將上述贖回費(fèi)全額計(jì)入基
金財(cái)產(chǎn)。在此情形下，投資人進(jìn)行基金贖回時(shí)的成本將增加。
5）啟用側(cè)袋機(jī)制
側(cè)袋機(jī)制是一種流動性風(fēng)險(xiǎn)管理工具，是將特定資產(chǎn)分離至專門的側(cè)袋賬戶進(jìn)行處置清算，
并以處置變現(xiàn)后的款項(xiàng)向基金份額持有人進(jìn)行支付，目的在于有效隔離并化解風(fēng)險(xiǎn)。但基金啟用
側(cè)袋機(jī)制后，側(cè)袋賬戶份額將停止披露基金份額凈值，并不得辦理申購、贖回和轉(zhuǎn)換，僅主袋賬
戶份額正常開放贖回，因此啟用側(cè)袋機(jī)制時(shí)持有基金份額的持有人將在啟用側(cè)袋機(jī)制后同時(shí)持有
主袋賬戶份額和側(cè)袋賬戶份額，側(cè)袋賬戶份額不能贖回，其對應(yīng)特定資產(chǎn)的變現(xiàn)時(shí)間具有不確定
性，最終變現(xiàn)價(jià)格也具有不確定性并且有可能大幅低于啟用側(cè)袋機(jī)制時(shí)的特定資產(chǎn)的估值，基金
份額持有人可能因此面臨損失。
實(shí)施側(cè)袋機(jī)制期間，因本基金不披露側(cè)袋賬戶份額的凈值，即便基金管理人在基金定期報(bào)告
中披露報(bào)告期末特定資產(chǎn)可變現(xiàn)凈值或凈值區(qū)間的，也不作為特定資產(chǎn)最終變現(xiàn)價(jià)格的承諾，因
此對于特定資產(chǎn)的公允價(jià)值和最終變現(xiàn)價(jià)格，基金管理人不承擔(dān)任何保證和承諾的責(zé)任。
基金管理人將根據(jù)主袋賬戶運(yùn)作情況合理確定申購政策,因此實(shí)施側(cè)袋機(jī)制后主袋賬戶份額
存在暫停申購的可能。
啟用側(cè)袋機(jī)制后，基金管理人計(jì)算各項(xiàng)投資運(yùn)作指標(biāo)和基金業(yè)績指標(biāo)時(shí)僅需考慮主袋賬戶資
產(chǎn)，并根據(jù)相關(guān)規(guī)定對分割側(cè)袋賬戶資產(chǎn)導(dǎo)致的基金凈資產(chǎn)減少進(jìn)行按投資損失處理，因此本基
金披露的業(yè)績指標(biāo)不能反映特定資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值及變化情況。
4、信用風(fēng)險(xiǎn)
基金在交易過程中發(fā)生交收違約，或者基金所投資債券之發(fā)行人出現(xiàn)違約、拒絕支付到期本
息，或由于債券發(fā)行人信用質(zhì)量降低導(dǎo)致債券價(jià)格下降，造成基金資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。
5、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)
在基金的日常交易中，可能因?yàn)榧夹g(shù)系統(tǒng)的故障或者差錯而影響交易的正常進(jìn)行或者導(dǎo)致基
金投資者的利益受到影響。這種技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)可能來自基金管理人、基金托管人、證券/期貨交易所、
證券/期貨登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等。
6、操作風(fēng)險(xiǎn)
基金管理人、基金托管人、證券/期貨交易所、證券/期貨登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等在業(yè)務(wù)操作過程
中，因操作失誤或違反操作規(guī)程而引起的風(fēng)險(xiǎn)。
7、參與債券回購的風(fēng)險(xiǎn)
債券回購為提升整體基金組合收益提供了可能，但也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。債券回購的主要風(fēng)險(xiǎn)
包括信用風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)及波動性加大的風(fēng)險(xiǎn)，其中，信用風(fēng)險(xiǎn)指回購交易中交易對手在回購到
期時(shí)，不能償還全部或部分證券或價(jià)款，造成基金凈值損失的風(fēng)險(xiǎn)；投資風(fēng)險(xiǎn)是指在進(jìn)行回購操
作時(shí)，回購利率大于債券投資收益而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)以及由于回購操作導(dǎo)致投資總量放大，致使整個(gè)
組合風(fēng)險(xiǎn)放大的風(fēng)險(xiǎn)；而波動性加大的風(fēng)險(xiǎn)是指在進(jìn)行回購操作時(shí)，在對基金組合收益進(jìn)行放大
的同時(shí)，也對基金組合的波動性（標(biāo)準(zhǔn)差）進(jìn)行了放大，即基金組合的風(fēng)險(xiǎn)將會加大。回購比例
越高，風(fēng)險(xiǎn)暴露程度也就越高，對基金凈值造成損失的可能性也就越大。
8、參與股指期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)
（1）本基金使用股指期貨的目的主要是套期保值,風(fēng)險(xiǎn)較純粹投機(jī)要小，總體可控。但由于
股票多頭和股指期貨空頭頭寸在流動性、風(fēng)險(xiǎn)收益特征及交易規(guī)則上的不同可能造成兩個(gè)頭寸對
相同市場風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)存在差異，尤其是對大幅度的市場波動反應(yīng)不一定完全同步，從而加大投資
組合市場價(jià)值的短期風(fēng)險(xiǎn)。
（2）股指期貨采用保證金交易的特征使投資組合的空頭頭寸在股指期貨上漲時(shí)需要追加保證
金，如果無法及時(shí)補(bǔ)足保證金將面臨空頭頭寸被平倉的風(fēng)險(xiǎn)。由于在股指上升過程中股票多頭的
流動性一般很強(qiáng)，可及時(shí)賣出獲取現(xiàn)金，故空頭頭寸被強(qiáng)制平倉的風(fēng)險(xiǎn)非常之小。
（3）使用股指期貨對沖市場風(fēng)險(xiǎn)的過程中，委托財(cái)產(chǎn)可能因?yàn)楣芍钙谪浐霞s與標(biāo)的指數(shù)價(jià)格
波動不一致而面臨期現(xiàn)基差風(fēng)險(xiǎn)。在需要將期貨合約展期時(shí)，合約平倉時(shí)的價(jià)格與下一個(gè)新合約
開倉時(shí)的價(jià)格之差也存在不確定性，面臨跨期基差風(fēng)險(xiǎn)。但總體而言，基差風(fēng)險(xiǎn)絕對值較小，屬
于可控、可知、可承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。
9、參與國債期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)
（1）杠桿性風(fēng)險(xiǎn)。國債期貨交易采用保證金交易方式，潛在損失可能成倍放大，具有杠桿性
風(fēng)險(xiǎn)。
（2）到期日風(fēng)險(xiǎn)。國債期貨合約到期時(shí)，如本基金仍持有未平倉合約，交易所將按照交割結(jié)
算價(jià)將本基金持有的合約進(jìn)行現(xiàn)金交割，本基金存在無法繼續(xù)持有到期合約的可能，具有到期日
風(fēng)險(xiǎn)。國債期貨合約采取實(shí)物交割方式，如本基金未能在規(guī)定期限內(nèi)如數(shù)交付可交割國債或者未
能在規(guī)定期限內(nèi)如數(shù)繳納交割貸款，將構(gòu)成交割違約，交易所將收取相應(yīng)的懲罰性違約金。
（3）強(qiáng)制平倉風(fēng)險(xiǎn)。如本基金參與交割不符合交易所或者期貨公司相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)定，期貨公司
有權(quán)不接受本基金的交割申請或?qū)Ρ净鸬奈雌絺}合約強(qiáng)行平倉，由此產(chǎn)生的費(fèi)用和結(jié)果將由基
金承擔(dān)。
（4）使用國債期貨對沖市場風(fēng)險(xiǎn)的過程中，委托財(cái)產(chǎn)可能因?yàn)閲鴤谪浐霞s與合約標(biāo)的價(jià)格
波動不一致而面臨期現(xiàn)基差風(fēng)險(xiǎn)。在需要將期貨合約展期時(shí)，合約平倉時(shí)的價(jià)格與下一個(gè)新合約
開倉時(shí)的價(jià)格之差也存在不確定性，面臨跨期基差風(fēng)險(xiǎn)。
10、參與股票期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)
本基金投資股票期權(quán)，投資股票期權(quán)所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是衍生品價(jià)格波動帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)；
衍生品基礎(chǔ)資產(chǎn)交易量大于市場可報(bào)價(jià)的交易量而產(chǎn)生的流動性風(fēng)險(xiǎn)；衍生品合約價(jià)格和標(biāo)的指
數(shù)價(jià)格之間的價(jià)格差的波動所造成基差風(fēng)險(xiǎn)；無法及時(shí)籌措資金滿足建立或者維持衍生品合約頭
寸所要求的保證金而帶來的保證金風(fēng)險(xiǎn)；交易對手不愿或無法履行契約而產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)以及各
類操作風(fēng)險(xiǎn)。
11、本基金的投資范圍包括資產(chǎn)支持證券。資產(chǎn)支持證券存在信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動性
風(fēng)險(xiǎn)、提前償付風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)等。
（1）信用風(fēng)險(xiǎn)也稱為違約風(fēng)險(xiǎn)，它是指資產(chǎn)支持證券參與主體對它們所承諾的各種合約的違
約所造成的可能損失。從簡單意義上講，信用風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為證券化資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流不能支持本
金和利息的及時(shí)支付而給投資者帶來損失。
（2）利率風(fēng)險(xiǎn)是指資產(chǎn)支持證券作為固定收益證券的一種，也具有利率風(fēng)險(xiǎn)，即資產(chǎn)支持證
券的價(jià)格受利率波動發(fā)生變動而造成的風(fēng)險(xiǎn)。
（3）流動性風(fēng)險(xiǎn)是指資產(chǎn)支持證券不能迅速、低成本地變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。
（4）提前償付風(fēng)險(xiǎn)是指若合同約定債務(wù)人有權(quán)在產(chǎn)品到期前償還，則存在由于提前償付而使
投資者遭受損失的可能性。
（5）操作風(fēng)險(xiǎn)是指相關(guān)各方在業(yè)務(wù)操作過程中，因操作失誤或違反操作規(guī)程而引起的風(fēng)險(xiǎn)。
（6）法律風(fēng)險(xiǎn)是指因資產(chǎn)支持證券交易結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜、參與方較多、交易文件較多，而存在
的法律風(fēng)險(xiǎn)和履約風(fēng)險(xiǎn)。
12、本基金的投資范圍包括證券公司短期公司債券。由于證券公司短期公司債券非公開發(fā)行
和交易，且限制投資者數(shù)量上限，潛在流動性風(fēng)險(xiǎn)相對較大。若發(fā)行主體信用質(zhì)量惡化或投資者
大量贖回需要變現(xiàn)資產(chǎn)時(shí)，受流動性所限，本基金可能無法賣出所持有的證券公司短期公司債
券，由此可能給基金凈值帶來不利影響或損失。
13、本基金投資港股通標(biāo)的股票所帶來的特有風(fēng)險(xiǎn),包括但不限于：
（1）海外市場風(fēng)險(xiǎn)
本基金在參與港股市場投資時(shí)將受到全球宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣政策變動等因素所導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)
險(xiǎn)。
（2）股價(jià)波動較大的風(fēng)險(xiǎn)
港股市場實(shí)行T+0回轉(zhuǎn)交易機(jī)制（即當(dāng)日買入的股票，在交收前可以于當(dāng)日賣出），同時(shí)對個(gè)
股不設(shè)漲跌幅限制，加之香港市場結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和衍生品種類相對豐富以及做空機(jī)制的存在；港股
股價(jià)受到意外事件影響可能表現(xiàn)出比A股更為劇烈的股價(jià)波動，本基金的波動風(fēng)險(xiǎn)可能相對較大。
（3）匯率風(fēng)險(xiǎn)
本基金在交易時(shí)間內(nèi)提交訂單依據(jù)的港幣買入?yún)⒖紖R率和賣出參考匯率，并不等于最終結(jié)算
匯率，港股通交易日日終，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司進(jìn)行凈額換匯，將換匯成本按成交金
額分?jǐn)傊撩抗P交易，確定交易實(shí)際適用的結(jié)算匯率，本基金可能需額外承擔(dān)買賣結(jié)算匯率報(bào)價(jià)點(diǎn)
差所帶來的損失；同時(shí)根據(jù)港股通的規(guī)則設(shè)定，本基金在每日買賣港股申請時(shí)將參考匯率買入/賣
出價(jià)凍結(jié)相應(yīng)的資金，該參考匯率買入價(jià)和賣出價(jià)設(shè)定上存在比例差異，以抵御該日匯率波動而
帶來的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，本基金將因此而遭遇資金被額外占用進(jìn)而降低基金投資效率的風(fēng)險(xiǎn)，以及因匯
率大幅波動引起賬戶透支的風(fēng)險(xiǎn)。
（4）港股通額度限制
現(xiàn)行的港股通規(guī)則，對港股通設(shè)有總額度以及每日額度上限的限制。本基金可能因?yàn)楦酃赏?
市場總額度或每日額度不足，而不能買入看好之投資標(biāo)的進(jìn)而錯失投資機(jī)會的風(fēng)險(xiǎn)。
（5）港股通可投資標(biāo)的范圍調(diào)整帶來的風(fēng)險(xiǎn)
現(xiàn)行的港股通規(guī)則，對港股通可投資的港股范圍進(jìn)行了限制，并定期或不定期調(diào)整具體的可
投資標(biāo)的。對于調(diào)出在投資范圍的港股，只能賣出不能買入。本基金可能因?yàn)楦酃赏赏顿Y標(biāo)的
范圍的調(diào)整而不能及時(shí)買入看好的投資標(biāo)的，而錯失投資機(jī)會的風(fēng)險(xiǎn)。
（6）港股通交易日設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)
根據(jù)現(xiàn)行的港股通規(guī)則，只有內(nèi)地和香港兩地均為交易日且能夠滿足結(jié)算安排的交易日，或
根據(jù)聯(lián)合公告納入港股通交易日的其他交易日才為港股通交易日，存在港股通交易日不連貫的情
形（如內(nèi)地市場因放假等原因休市而香港市場照常交易但港股通不能如常進(jìn)行交易），而導(dǎo)致基
金所持的港股組合在后續(xù)港股通交易日開市交易中集中體現(xiàn)市場反應(yīng)而造成其價(jià)格波動驟然增
大，進(jìn)而導(dǎo)致本基金所持港股組合在資產(chǎn)估值上出現(xiàn)波動增大的風(fēng)險(xiǎn)。
（7）交收制度帶來的基金流動性風(fēng)險(xiǎn)
由于香港市場實(shí)行T+2日（T日買賣股票，資金和股票在T+2日才進(jìn)行交收）的交收安排，本基
金在T日（港股通交易日）賣出股票，T+2日（港股通交易日，即為賣出當(dāng)日之后第二個(gè)港股通交
易日）才能在香港市場完成清算交收，賣出的資金在T+3日才能回到人民幣資金賬戶。因此交收制
度的不同以及港股通交易日的設(shè)定原因，本基金可能面臨賣出港股后資金不能及時(shí)到賬，而造成
支付贖回款日期比正常情況延后而給投資者帶來流動性風(fēng)險(xiǎn)。
（8）港股通標(biāo)的權(quán)益分派、轉(zhuǎn)換等的處理規(guī)則帶來的風(fēng)險(xiǎn)
根據(jù)現(xiàn)行的港股通規(guī)則，本基金因所持港股通股票權(quán)益分派、轉(zhuǎn)換、上市公司被收購等情形
或者異常情況，所取得的港股通股票以外的香港聯(lián)交所上市證券，只能通過港股通賣出，但不得
買入；因港股通股票權(quán)益分派或者轉(zhuǎn)換等情形取得的香港聯(lián)交所上市股票的認(rèn)購權(quán)利在聯(lián)交所上
市的，可以通過港股通賣出，但不得行權(quán)；因港股通股票權(quán)益分派、轉(zhuǎn)換或者上市公司被收購等
所取得的非聯(lián)交所上市證券，可以享有相關(guān)權(quán)益，但不得通過港股通買入或賣出。
本基金存在因上述規(guī)則，利益得不到最大化甚至受損的風(fēng)險(xiǎn)。
（9）香港聯(lián)合交易所停牌、退市等制度性差異帶來的風(fēng)險(xiǎn)
香港聯(lián)交所規(guī)定，在交易所認(rèn)為所要求的停牌合理而且必要時(shí),上市公司方可采取停牌措施。
此外，不同于內(nèi)地A股市場的停牌制度，聯(lián)交所對停牌的具體時(shí)長并沒有量化規(guī)定，只是確定了
“盡量縮短停牌時(shí)間”的原則；同時(shí)與A股市場對存在退市可能的上市公司根據(jù)其財(cái)務(wù)狀況在證券
簡稱前加入相應(yīng)標(biāo)記(例如，ST及*ST等標(biāo)記)以警示投資者風(fēng)險(xiǎn)的做法不同，在香港聯(lián)交所市場沒
有風(fēng)險(xiǎn)警示板,聯(lián)交所采用非量化的退市標(biāo)準(zhǔn)且在上市公司退市過程中擁有相對較大的主導(dǎo)權(quán)，使
得聯(lián)交所上市公司的退市情形較A股市場相對復(fù)雜。因該等制度性差異，本基金可能存在因所持個(gè)
股遭遇非預(yù)期性的停牌甚至退市而給基金帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。
（10）港股通規(guī)則變動帶來的風(fēng)險(xiǎn)
本基金是在港股通機(jī)制和規(guī)則下參與香港聯(lián)交所證券的投資，受港股通規(guī)則的限制和影響；
本基金存在因港股通規(guī)則變動而帶來基金投資受阻或所持資產(chǎn)組合價(jià)值發(fā)生波動的風(fēng)險(xiǎn)。
（11）其他可能的風(fēng)險(xiǎn)
除上述顯著風(fēng)險(xiǎn)外，本基金參與港股通投資，還可能面臨的其他風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于：
①除因股票交易而發(fā)生的傭金、交易征費(fèi)、交易費(fèi)、交易系統(tǒng)費(fèi)、印花稅、過戶費(fèi)等稅費(fèi)
外，在不進(jìn)行交易時(shí)也可能要繼續(xù)繳納證券組合費(fèi)等項(xiàng)費(fèi)用，本基金存在因費(fèi)用估算不準(zhǔn)而導(dǎo)致
賬戶透支的風(fēng)險(xiǎn)；
②在香港市場，部分中小市值港股成交量則相對較少，流動較為缺乏，本基金投資此類股票
可能因缺乏交易對手而面臨個(gè)股流動性風(fēng)險(xiǎn)；
③在本基金參與港股通交易中若香港聯(lián)交所與內(nèi)地交易所的證券交易服務(wù)公司之間的報(bào)盤系
統(tǒng)或者通信鏈路出現(xiàn)故障，可能導(dǎo)致15分鐘以上不能申報(bào)和撤銷申報(bào)的交易中斷風(fēng)險(xiǎn)；
④存在港股通香港結(jié)算機(jī)構(gòu)因極端情況下無法交付證券和資金的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)；另外港股通境內(nèi)
結(jié)算實(shí)施分級結(jié)算原則，本基金可能面臨以下風(fēng)險(xiǎn)：1）因結(jié)算參與人未完成與中國證券登記結(jié)算
有限責(zé)任公司的集中交收，導(dǎo)致本基金應(yīng)收資金或證券被暫不交付或處置；2）結(jié)算參與人對本基
金出現(xiàn)交收違約導(dǎo)致本基金未能取得應(yīng)收證券或資金；3）結(jié)算參與人向中國證券登記結(jié)算有限責(zé)
任公司發(fā)送的有關(guān)本基金的證券劃付指令有誤的導(dǎo)致本基金權(quán)益受損；4）其他因結(jié)算參與人未遵
守相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則導(dǎo)致本基金利益受到損害的情況。
此外，本基金可根據(jù)投資策略需要或不同配置地市場環(huán)境的變化，選擇將部分基金資產(chǎn)投資
于港股或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股。
14、本基金投資科創(chuàng)板股票所帶來的特有風(fēng)險(xiǎn),包括但不限于：
（1）市場風(fēng)險(xiǎn)
科創(chuàng)板個(gè)股集中來自新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保及生物醫(yī)藥等
高新技術(shù)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。大多數(shù)企業(yè)為初創(chuàng)型公司，企業(yè)未來盈利、現(xiàn)金流、估值均存在
不確定性，與傳統(tǒng)二級市場投資存在差異，整體投資難度加大，個(gè)股市場風(fēng)險(xiǎn)加大。科創(chuàng)板個(gè)股
上市前五日無漲跌停限制，第六日開始漲跌幅限制在正負(fù)20%以內(nèi)，個(gè)股波動幅度較其他股票加
大，市場風(fēng)險(xiǎn)隨之上升。
（2）流動性風(fēng)險(xiǎn)
科創(chuàng)板整體投資門檻較高，個(gè)人投資者必須滿足交易滿兩年并且資金在50萬以上才可參與，
二級市場上個(gè)人投資者參與度相對較低，機(jī)構(gòu)持有個(gè)股大量流通盤導(dǎo)致個(gè)股流動性較差，基金組
合存在無法及時(shí)變現(xiàn)及其他相關(guān)流動性風(fēng)險(xiǎn)。
（3）信用風(fēng)險(xiǎn)
科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊制，對經(jīng)營狀況不佳或財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假的企業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的退市制度，科創(chuàng)板個(gè)
股存在退市風(fēng)險(xiǎn)。
（4）集中度風(fēng)險(xiǎn)
科創(chuàng)板為新設(shè)板塊，初期可投標(biāo)的較少，投資者容易集中投資于少量個(gè)股，市場可能存在高
集中度狀況，整體存在集中度風(fēng)險(xiǎn)。
（5）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
科創(chuàng)板企業(yè)均為市場認(rèn)可度較高的科技創(chuàng)新企業(yè)，在企業(yè)經(jīng)營及盈利模式上存在趨同，所以
科創(chuàng)板個(gè)股相關(guān)性較高，市場表現(xiàn)不佳時(shí)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將更為顯著。
（6）政策風(fēng)險(xiǎn)
國家對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)扶持力度及重視程度的變化會對科創(chuàng)板企業(yè)帶來較大影響，國際經(jīng)濟(jì)形
勢變化對戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)及科創(chuàng)板個(gè)股也會帶來政策影響。
15、本基金的投資范圍包括存托憑證，除與其他僅投資于滬深市場股票的基金所面臨的共同
風(fēng)險(xiǎn)外，本基金還將面臨中國存托憑證價(jià)格大幅波動甚至出現(xiàn)較大虧損的風(fēng)險(xiǎn)，以及與中國存托
憑證發(fā)行機(jī)制相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，包括存托憑證持有人與境外基礎(chǔ)證券發(fā)行人的股東在法律地位、享有
權(quán)利等方面存在差異可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)；存托憑證持有人在分紅派息、行使表決權(quán)等方面的特殊安
排可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)；存托協(xié)議自動約束存托憑證持有人的風(fēng)險(xiǎn)；因多地上市造成存托憑證價(jià)格差
異以及波動的風(fēng)險(xiǎn)；存托憑證持有人權(quán)益被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)；存托憑證退市的風(fēng)險(xiǎn)；已在境外上市的
基礎(chǔ)證券發(fā)行人，在持續(xù)信息披露監(jiān)管方面與境內(nèi)可能存在差異的風(fēng)險(xiǎn)；境內(nèi)外證券交易機(jī)制、
法律制度、監(jiān)管環(huán)境差異可能導(dǎo)致的其他風(fēng)險(xiǎn)。
16、本基金可投資于信用衍生品，信用衍生品作為一種金融衍生品，具備一些特有的風(fēng)險(xiǎn)
點(diǎn)。投資信用衍生品主要存在以下風(fēng)險(xiǎn)：
（1）流動性風(fēng)險(xiǎn)：是指信用衍生品在交易轉(zhuǎn)讓過程中因無法找到交易對手或交易對手較少，
導(dǎo)致難以以合理價(jià)格進(jìn)行變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。
（2）償付風(fēng)險(xiǎn)：是指在信用衍生品的存續(xù)期內(nèi)，由于不可控制的市場環(huán)境及變化，創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)
可能出現(xiàn)經(jīng)營狀況不佳或創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金流與預(yù)期發(fā)生偏差，從而影響信用衍生品結(jié)算的風(fēng)險(xiǎn)。
（3）價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)：是指由于創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)或所受保護(hù)債券主體經(jīng)營情況或利率環(huán)境變化引起信
用衍生品交易價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)。
17、本基金可參與融資業(yè)務(wù)，可能面臨杠桿風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)制平倉風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、交易被限制的
風(fēng)險(xiǎn)等，由此可能給基金凈值帶來不利影響或損失。
18、發(fā)起式基金自動終止的風(fēng)險(xiǎn)
本基金為發(fā)起式基金，在基金募集時(shí)，發(fā)起資金提供方認(rèn)購本基金的金額不低于1000萬元，
且持有期限將不少于3年。發(fā)起資金提供方認(rèn)購的基金份額持有期限滿三年后，發(fā)起資金提供方將
根據(jù)自身情況決定是否繼續(xù)持有，屆時(shí)，發(fā)起資金提供方有可能贖回認(rèn)購的本基金基金份額。基
金合同生效日起三年后的對應(yīng)日（若無對應(yīng)日則順延至下一日），若基金資產(chǎn)規(guī)模低于2億元，本
基金應(yīng)當(dāng)按照基金合同約定的程序進(jìn)行清算并終止，且不得通過召開基金份額持有人大會的方式
延續(xù)，投資者將面臨基金合同可能終止的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。
19、本基金法律文件風(fēng)險(xiǎn)收益特征表述與銷售機(jī)構(gòu)基金風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)可能不一致的風(fēng)險(xiǎn)
本基金法律文件投資章節(jié)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)收益特征的表述是基于投資范圍、投資比例、證券市場普
遍規(guī)律等做出的概述性描述，代表了一般市場情況下本基金的長期風(fēng)險(xiǎn)收益特征。銷售機(jī)構(gòu)(包括
基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu))根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對本基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，不同的銷售機(jī)構(gòu)
采用的評價(jià)方法也不同，因此銷售機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)等級評價(jià)與基金法律文件中風(fēng)險(xiǎn)收益特征的表述可
能存在不同，投資人在購買本基金時(shí)需按照銷售機(jī)構(gòu)的要求完成風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)之間的
匹配檢驗(yàn)。
20、其他風(fēng)險(xiǎn)
（1）戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害等不可抗力因素的出現(xiàn)，將會嚴(yán)重影響證券市場的運(yùn)行，可能導(dǎo)致委托
資產(chǎn)的損失，從而帶來風(fēng)險(xiǎn)。
（2）基金管理人因停業(yè)、解散、撤銷、破產(chǎn)，或者被中國證監(jiān)會撤銷相關(guān)業(yè)務(wù)許可等原因不
能履行職責(zé)，可能導(dǎo)致委托資產(chǎn)的損失，從而帶來風(fēng)險(xiǎn)。
（二）聲明
1、本基金未經(jīng)任何一級政府、機(jī)構(gòu)及部門擔(dān)保。投資者自愿投資于本基金，須自行承擔(dān)投資
風(fēng)險(xiǎn)。
2、本基金通過銷售機(jī)構(gòu)公開銷售，但是，基金并不是銷售機(jī)構(gòu)的存款或負(fù)債，也沒有經(jīng)銷售
機(jī)構(gòu)擔(dān)?；蛘弑硶?，銷售機(jī)構(gòu)并不能保證其收益或本金安全。
興全盈泰多元配置三個(gè)月持有期混合型基金中基金（FOF）風(fēng)險(xiǎn)揭示書.pdf